SpaceX宣佈目標以1.75萬億美元估值推進上市，準備創史上最大規模股票市場首次亮相，BBC喺2026年6月5日報道。公司喺現有投資者之間進行二手股份轉讓，Elon Musk據報已透過結構性交易出售部分持股。以1.75萬億計，SpaceX嘅市值會跑贏幾個G7經濟體嘅國防預算總和。呢個估值背後係：Falcon 9火箭主宰商業發射市場、Starlink衛星互聯網星座為包括現役軍事力量在內嘅數十萬用戶提供服務，以及NASA依靠Starship執行Artemis登月任務。
主流嘅睇法
進步派-科技官僚批評嘅焦點係市場集中度同Musk嘅利益衝突。論點係：一家單一私人公司，由一個人同時掌控——此人亦同時掌管Tesla、擁有英語世界最大社交媒體平台、並持有美國政府官方職位——已經在發射服務取得壟斷地位，Pentagon同NASA實際上依賴在佢哋手上。呢種集中，無論係從競爭政策還是國家安全角度睇，都令人擔憂。加上Musk同時涉足政治——出席行政部門會議、就DOGE削支提供意見、對歐洲政治高調發表意見——更係火上加油。批評者指，任何民主政府都唔應該如此依賴一個政治立場備受爭議、全球商業利益未必同美國外交政策一致嘅私人公民嘅基礎設施。
呢個論點係認真嘅，唔係單純出於反Musk情緒。在戰略重要行業對單一供應商嘅機構依賴——發射服務、衛星通信——係真實存在嘅漏洞。
另一邊嘅睇法
不過，左翼對SpaceX規模嘅批評，往往掩蓋咗呢種集中係幾十年政策選擇嘅後果。NASA轉向商業發射服務——Commercial Crew同Commercial Cargo計劃，始於Obama，歷屆政府沿用——係一個刻意嘅政策決定，旨在利用私人資本同私人企業效率服務國家太空目標。SpaceX成功，係因為它做到咗Boeing同洛歇馬丁旗下ULA做唔到嘅事：大幅壓低入軌成本。Falcon 9嘅可重複使用性，令發射成本比前代大約降低八成。呢唔係一個壟斷者喺圈養市場博取利益嘅成就；係一個真正顛覆性競爭者跑贏既有巨頭嘅成就。
國家安全依賴問題係真實存在嘅，不過需要比批評者通常提供嘅更精確嘅說法。美國軍方確有替代發射商——ULA仍然活躍，Rocket Lab在成長，Blue Origin嘅New Glenn已投入服務。Starlink喺軍事衛星通信嘅主導地位，喺集中度方面係更令人擔心嘅，不過同樣有競爭者：Amazon嘅Project Kuiper同政府自身正在研發嘅替代方案。依賴係真實嘅；壟斷嘅說法係誇大咗嘅。
更真正令人不安嘅——亦係關於Musk嘅慣常左右翼辯論容易錯過嘅——係管治問題。一家為美國軍事行動提供骨幹基礎設施、為NASA旗艦計劃提供支撐、為衝突地區數百萬平民提供網絡接入嘅公司，佢行使緊一種超出民主問責正常類別嘅權力。佢唔係政府，唔可以被投票趕走。佢唔只係承包商，佢影響戰略選項。佢唔係受監管嘅公用事業，佢喺大致無監管嘅太空中運作。1.75萬億嘅估值，某程度上係衡量咗幾多關鍵功能已經被外包到一個公眾無法控制、競爭市場亦無法充分規管嘅結構。
講真，保守派對政府過度擴權有理由警惕，同樣應該警惕原本屬於政府職能嘅事被私人壟斷。輔助原則嘅邏輯係雙向嘅：功能應由最低適當層級執行，不過當一個功能本質上屬於國家性質嘅時候，把佢外包給私人壟斷者唔係一個自由主義解決方案；係一種主權嘅私有化。
跟住要留意
留意IPO進行會唔會觸發國會認真審視Starlink喺軍事通信基礎設施嘅角色，以及要求Pentagon資格認證替代供應商嘅多元化授權，係咪有立法進展。同樣要留意SpaceX-NASA喺Starship上嘅關係：登月任務時間表持續推後，單一供應商依賴嘅政治壓力只會不斷增加。最後，Musk減持SpaceX持股嘅行動值得注意，係一個關於佢本人長遠部署嘅訊號——係為將來可能嘅政治角色建立流動性，定係單純分散過度集中嘅個人資產負債表。
—— J